Informe de la UE sobre criptomonedas: dice que los funcionarios “no deberían ignorarlos”

El Departamento de Políticas Económicas, Científicas y de Calidad de Vida de la UE publicó un informe titulado “Monedas virtuales y política monetaria de los bancos centrales: desafíos futuros.” Escrito por Marek Dabrowski y Lukasz Janikowski, el informe surge a petición de la Comisión de Asuntos Económicos y Monetarios, y sus hallazgos son un punto focal para los Diálogos Monetarios del comité de julio de 2018.

Con respecto a las criptomonedas como monedas virtuales (VC), el informe examina la funcionalidad de la criptomoneda como instrumento monetario; sus iteraciones más populares en bitcoins, éteres y otras monedas populares; y sus ramificaciones para los gobiernos y sus bancos centrales.

Al evaluar las criptomonedas como una novedosa tecnología potencialmente disruptiva, el informe finalmente concluye que “[los responsables políticos] y los reguladores no deben ignorar los VC, ni deben intentar prohibirlos … Los reguladores deberían tratar los VC como cualquier otro instrumento financiero, proporcionalmente a su importancia de mercado, complejidad y riesgos asociados “.

Aun así, el informe se mide en sus hallazgos, y expone las limitaciones que las criptomonedas y su tecnología de blockchain contingente plantean actualmente. Dirigiendo su análisis a la cuestión de las posibilidades de crypto para suplantar las prácticas bancarias centrales actuales, el informe concluye sucintamente que “la respuesta parece ser ‘no'”.

Un análisis justo y equilibrado

En resumen, el informe dice que es un análisis más completo y equilibrado para el posible impacto económico de la criptomoneda del que posee el Banco de Pagos Internacionales. El documento del banco suizo, que despertó el escepticismo de las principales voces de la industria, proporcionó investigaciones obsoletas y hallazgos que transmitían una comprensión superficial de la industria fuera del impacto de Bitcoin.

Por el contrario, el informe de la Unión Europea representa al defensor del diablo tanto para las fortalezas de la criptomoneda como para sus debilidades y examina la clase de activos desde una variedad de ángulos.

En su análisis introductorio, el informe siempre vuelve a la idea de que las criptomonedas se utilizan como “una forma contemporánea de dinero privado”. Como dinero privado, “no tienen ningún valor intrínseco en el sentido de que no estén vinculadas a ningún producto subyacente o soberano”. moneda “, afirma el informe, aunque admite que” a este respecto, no difieren de la mayoría de las monedas soberanas contemporáneas “.

El informe continúa brindando un desglose simple y convincente de las características económicas y las características tecnológicas de la criptomoneda. Continúa brindando descripciones breves de los tres activos más populares del mercado (BTC, ETH y XRP) y la aceptación de criptomonedas por parte de comerciantes y servicios populares.

Subtitulado “Ventajas y desventajas económicas potenciales de los capitalistas de riesgo (riesgos y oportunidades)”, el informe se lanza luego a una subsección para evaluar las ventajas y desventajas de crypto.

Para resumir, los autores destacan una serie de ventajas dignas de mérito. Citan el típico grito de guerra de los cripto entusiastas: que los activos permiten transacciones de bajo costo, transnacionales, rápidas y casi anónimas. Esto es especialmente útil en naciones en desarrollo o empobrecidas donde los ciudadanos no tienen acceso a los instrumentos financieros tradicionales, indica el informe.

Sin embargo, este último beneficio se ve afectado por las criptomonedas de la curva de aprendizaje que se presentan a los nuevos usuarios. Los autores también ofrecen argumentos opuestos para la promesa de la criptomoneda de ofrecer transacciones rápidas y de bajo costo, cuestionando la sostenibilidad a largo plazo de una red blockchain y el potencial de tarifas más altas una vez que las recompensas mineras pasen a formar parte del pasado.

Entre otras desventajas, el informe también analiza los problemas de escalabilidad, el impacto ecológico de la minería y las prácticas en línea sombrías que el anonimato puede facilitar. Aún así, el “temor de que los capitalistas de riesgo faciliten el lavado de dinero, el financiamiento de actividades ilegales, la evasión fiscal, la elusión de los controles de capital … y las prácticas financieras fraudulentas”, afirma el informe, “puede ser legítimo en algunos casos, pero no generalizado, “En términos generales”, las transacciones en capital de riesgo resultan de las elecciones de negocios libres de los agentes económicos “.

Profundizando en las limitaciones de crypto, el informe continúa señalando los riesgos inherentes de invertir en un mercado especulativo ampliamente no regulado, citando los rendimientos decrecientes del mercado de 2018 y la vulnerabilidad de los intercambios centralizados.

El informe finaliza la sección con una breve descripción de las políticas regulatorias de criptomonedas de los Estados Unidos, Suiza y China.

Llevar

En su segunda sección, el informe concluye: “Por todas las razones mencionadas, uno debe estar preparado para que los capitalistas virtuales sigan siendo un componente estable de la arquitectura monetaria y financiera mundial durante varios años”.

… no se puede excluir la posibilidad de que una cantidad de usuarios y transacciones aumenten en la medida en que los capitalistas de riesgo se conviertan en un sustituto completo de las monedas soberanas en el futuro. Suponemos que los capitalistas virtuales tienen el potencial de servir como dinero privado de pleno derecho, independientemente de su participación futura en el volumen total de transacciones y activos financieros.

Como tal, Dabrowski y Janikowski advierten que “los economistas que intentan descartar las justificaciones y la importancia de los capitalistas de riesgo, considerándolos como los inventos de los” charlatanes y manivelas “(Skidelsky, 2018), una nueva encarnación de la utopía monetaria o la manía (Shiller, 2018), fraude, o simplemente como un instrumento conveniente para el lavado de dinero, están equivocados “.

“Las empresas de capital riesgo responden a la demanda real del mercado”, continúan, y creen que los intentos de regular o prohibir la existencia de criptomonedas son erróneas e intrascendentes. En cambio, los responsables de la política deben proporcionar regulaciones claras y cohesivas que traten la criptomoneda como un activo formal y sujeto a impuestos en todo el mundo.

Dado su carácter global y transfronterizo, se recomienda armonizar dichas reglamentaciones en todas las jurisdicciones. La inversión en capital riesgo debe gravarse de manera similar a la inversión en otros activos financieros.

Dicho todo esto, los autores aún sostienen que las criptomonedas representan una pequeña amenaza para el statu quo del banco central, y la tercera y última sección del informe dedica su conteo de palabras a una breve historia de las prácticas bancarias centrales y cómo las criptomonedas cubren el mismo terreno histórico otros sistemas monetarios privados.

En última instancia, el informe concluye que, excepto en casos de extrema conflictividad política, social o económica, las criptomonedas probablemente nunca reemplazarán a las licitaciones emitidas por el gobierno. Admite que, en estos casos extremos, pueden representar una moneda sustituta para una moneda nacional tambaleante en medio de la hiperinflación, como hemos visto con la popularidad del bitcoin frente al bolívar en Venezuela en los últimos años.

“A pesar de sus avances tecnológicos y su alcance global, los capitalistas de riesgo están lejos de poder desafiar la posición dominante de las monedas soberanas y las políticas monetarias de los bancos centrales, especialmente en las principales áreas monetarias. Sin embargo, en casos extremos, como durante períodos de hiperinflación, crisis financiera, confusión política o guerra, pueden convertirse en un medio de sustitución monetaria en economías individuales “, dice el informe.

Incluso con este análisis, el informe finaliza con una nota optimistamente equilibrada, reconociendo que la industria todavía tiene posibilidades de funcionar y la posibilidad de una innovación futura que lo lleve más allá. Revisando sus afirmaciones anteriores, sugiere que, con los avances tecnológicos correctos, el potencial de la criptomoneda no debe subestimarse.

No se puede descartar que el progreso futuro en el área de las tecnologías de la información pueda aportar variantes de VCs aún más transparentes, seguras y fáciles de usar. Esto podría aumentar las posibilidades de que los capitalistas de riesgo compitan efectivamente con las monedas soberanas, incluidas las principales.

FUENTE WWW.BITCOINMAGAZINE.COM

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